为什么巴菲特不断购买IBM股票?

北京时间1月11日,亿万富翁投资者,“股神”沃伦•巴菲特(Warren Buffett)(沃伦·巴菲特)最近突然在伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)购买了超过100美元的IBM股票,和公司的观察后50年不采取行动,和他的大部分职业生涯中避免整个科技行业。

巴菲特2011年11月在接受美国全国广播公司采访时说,当他宣布举行IBM股票的一部分,并说“如果他不是几乎已经完成了购买股票的过程,所以不会被公布。但在接下来的三个季度,他发现这只股票有足够的吸引力,所以继续购买,使它成为全球第二大投资组合,这使得投资者问为什么。

购买历史

巴菲特从2011年第一季度开始购买股票,IBM在平均每股159美元的价格购买4517774股;在第二季度和第三季度,他买了8220万股IBM股票积累,平均价格分别为167美元和173美元。在第三季度从2011年第四季度到2011年,巴菲特进行了较小的购买,平均价格从185美元到185美元不等。

到2012年底,在第三节结束时,巴菲特2012年IBM股票,相当于股票的总发行量的5.98%以外的公司。这也意味着,IBM股票在巴菲特的投资组合权重的18.6%。

管理——业务执行

2011年年度信,巴菲特在IBM的两届前任首席执行官郭士纳(Lou Gerstner Jr)和Sam Palmisano称赞彭明盛,原因是他们在20年前IBM从破产的边缘,使它成为一个成功的公司今天。除了“非凡的”操作的成就,“成功也是他们的财务管理”,巴菲特说,“尤其是在最近几年,改善公司的财务灵活性。事实上,我不认为有任何大公司有更好的财务管理,这种能力在很大程度上提高了股东的利益可以享受IBM。”

IBM一直在使用“路线图”来创建未来的目标和当前的发展指数。巴菲特是令人印象深刻的是,该公司取得了2007年,在2010年被称为“路线图”,在2011年,事实证明本身就是移动在2015年“路线图”的目标。在2010年,该公司在2007年设定的目标之外,是实现每股收益的10 – 11美元,今年该公司的每股收益11.52美元。

2015年该公司的“路线图”,专注于每股收益的性能主要驱动力:营业杠杆、股票回购和增长战略。具体地说,据该公司10 – K,提交的文件显示的计划实现指标如下:

——购买价值500亿美元的股票;

——支付200亿美元的红利;

——每股收益(不符合美国公认会计准则)20美元;

——1000亿美元的自由现金流;

———花了200亿美元并购;

——软件的总利润比例达到一半;

——增长优先级:

1,在2015年,营销部门的增长占总收入的比例为30%(2010年是21%);

2、分析业务增长的收入160亿美元;

3,从云计算的营收为70亿美元;

4,“智慧地球”(智慧地球)解决方案收入增长至100亿美元。

在2011年,该公司已在2015年的目标已经取得了以下进展的过程中:

——支付股息34.73亿美元(9.32%);

——购买150.5亿美元的股票;

摊薄每股营业利润(不符合美国公认会计准则)是13.44美元(记录);

——166亿美元的自由现金流(记录);

– 18亿美元为五个领域的软件并购;

——软件和服务在总利润的比例是44%;

——增长优先级:

1、增长市场部门在该地区占总收入的比例比2010年的22%(11%);

2、分析业务收入同比增长了16%;

3,从云计算收入同比增长了200%;

4,“智慧地球”(智慧地球)解决方案销售较上年同期增长了50%。

IBM在2011年说,积极的从公司财务表现在很多年前开始实施的转型计划,内容是他们的商业市场价值更高,提高生产力和投资于各种推动未来增长的机会,这些变化带来了每股收益9年的两位数增长”。

这一转变的过程中涉及的一些变化包括退出个人电脑和硬盘驱动器业务,等等,此外该公司还推出了各种各样的新业务,如产品、服务、技能和技术。

IBM将专注于增长和创新投资,使公司进入新的市场,并深入研究领域的新浪潮科技、商业分析和云计算等。

这种转变使得IBM服务公司转型,而不是硬件\ \/软件公司。巴菲特在CNBC的采访说,公司不愿改变其供应商,全球公司正在寻找一个公司发展的IT部门,因此更有可能变成像IBM这样的值得信赖的品牌。

业务指标

巴菲特告诉CNBC采访,现在美国是一个投资的好地方,尤其是“盈利表现很好,高股本回报率、资本回报率很高,和很快买回股份”的公司。

在IBM的案例中,该公司有:

股本回报率(roe):2009年,2010年和2011年,IBM的股本回报率为59%,分别为64%和78.4%,远远超过几年21世纪初;

——股票回购:IBM回购股份强有力的历史。巴菲特说,他很高兴看到IBM将减少流通股6400万股。自2003年以来,该公司已经减少总流通股,已经从2003年的2003人减少到2011年的11.79亿股。

IBM未来盈利能力将决定沃伦•巴菲特(warren buffett)在投资成功的主要因素,但在2011年的年度报告中说,他希望IBM股票价格将会下降,原因在于他可以使用IBM回购股票的钱通过购买股票数量是“一个重要的次要因素”;他可以买,IBM股票的数量越多意味着他在公司的股份将会很高。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注